埃塞俄比亞前部長(zhǎng)：金磚“去美元化”不是對(duì)抗，也不是威脅

　　隨著“金磚+”機(jī)制的不斷發(fā)展，金磚國(guó)家經(jīng)貿(mào)合作潛力巨大，逐漸成為推動(dòng)“去美元化”的重要?jiǎng)恿?。在這方面，當(dāng)前金磚國(guó)家已經(jīng)取得了一些進(jìn)展，但在建立全面一體化的金融架構(gòu)方面仍存在挑戰(zhàn)。推動(dòng)支付體系多元化、減少美元依賴(lài)，不是針對(duì)美西方的對(duì)抗行動(dòng)，也不是對(duì)全球經(jīng)濟(jì)體系的威脅，而是旨在維護(hù)發(fā)展中國(guó)家的財(cái)務(wù)金融自主權(quán)，免受外部沖擊，推動(dòng)全球金融體系向著更公平的方向發(fā)展。

　　本文為中國(guó)觀察智庫(kù)獨(dú)家約稿，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明來(lái)源：中國(guó)日?qǐng)?bào)中國(guó)觀察智庫(kù)。

　　“金磚+”已成為全球“去美元化”進(jìn)程中的關(guān)鍵角色?！叭ッ涝敝荚跍p少在國(guó)際貿(mào)易、投資和貨幣儲(chǔ)備方面對(duì)美元的依賴(lài)。這絕不是針對(duì)美國(guó)的對(duì)抗行動(dòng)，而是金磚國(guó)家維護(hù)財(cái)政自主權(quán)、保護(hù)本國(guó)經(jīng)濟(jì)免受外部沖擊的務(wù)實(shí)努力。

　　截至2023年，美元約占全球外匯儲(chǔ)備的58%，占外匯市場(chǎng)日成交額的88%。然而，這種主導(dǎo)地位給其他國(guó)家?guī)?lái)了脆弱性。

　　成立于2015年的新開(kāi)發(fā)銀行是對(duì)美元主導(dǎo)地位的具體制度性回應(yīng)。它的初始資本為500億美元，截至2023年，它已批準(zhǔn)為金磚國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施和可持續(xù)發(fā)展項(xiàng)目提供超過(guò)300億美元資金，其中約30%的資金以非美元貨幣支付。此外，2014年建立的金磚國(guó)家應(yīng)急儲(chǔ)備安排是一個(gè)初始資金規(guī)模達(dá)1000億美元的金融安全網(wǎng)，可以在金融危機(jī)期間以非美元貨幣形式提供流動(dòng)性支持。這一機(jī)制有助于金磚國(guó)家減輕與美元波動(dòng)和潛在資本外逃相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　在金磚國(guó)家間的雙邊貿(mào)易結(jié)算中，脫離美元的趨勢(shì)已經(jīng)十分明顯。例如，在中俄雙邊貿(mào)易結(jié)算中，美元的份額從2015年的近90%下降至2020年上半年的46%；在印俄雙邊貿(mào)易中，本幣的份額從2014年的6%飆升至2019年的30%；僅2016年一年，人民幣在南非的對(duì)外貿(mào)易中的使用就增長(zhǎng)了65%。這些變化反映了金磚國(guó)家降低美元波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、加強(qiáng)貿(mào)易穩(wěn)定的審慎戰(zhàn)略。

　　圖片來(lái)源：東方IC

　　金磚國(guó)家還繞過(guò)美國(guó)主導(dǎo)的SWIFT支付系統(tǒng)，開(kāi)發(fā)了替代支付系統(tǒng)，如中國(guó)的人民幣跨境支付系統(tǒng) (CIPS) 和俄羅斯的金融信息傳輸系統(tǒng) (SPFS)，而印度基于盧比的貿(mào)易結(jié)算機(jī)制也在區(qū)域貿(mào)易中挑戰(zhàn)著美元的主導(dǎo)地位。這些系統(tǒng)在跨境貿(mào)易中提供了安全、獨(dú)立的渠道，增強(qiáng)了相關(guān)國(guó)家的金融主權(quán)。

　　2024年，五個(gè)金磚創(chuàng)始成員國(guó)的外匯儲(chǔ)備總額超過(guò)4.5萬(wàn)億美元。它們將外匯儲(chǔ)備多樣化投資于歐元、日元和黃金等替代性貨幣和資產(chǎn)，目的是加強(qiáng)金融穩(wěn)定。黃金儲(chǔ)備的增長(zhǎng)尤為顯著：俄羅斯的黃金儲(chǔ)備從2015年7月的1250噸增加到2023年12月的2350噸，而中國(guó)從2015年6月的1658噸增加到2023年12月的2235噸。

　　當(dāng)發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的金融體系與美元緊密掛鉤時(shí)，它們面臨風(fēng)險(xiǎn)也很大。如果它們對(duì)美元過(guò)于依賴(lài)，則美國(guó)的利率、量化寬松或其他貨幣政策的變化可能引發(fā)資本外流、貨幣匯率波動(dòng)和經(jīng)濟(jì)失穩(wěn)。相反，通過(guò)減少對(duì)美元的依賴(lài)，“全球南方”國(guó)家可以使自己免受這些外部沖擊，并對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策保持更大的控制權(quán)。美國(guó)的制裁已成為經(jīng)濟(jì)脅迫的有力工具，尤其是針對(duì)俄羅斯、伊朗和委內(nèi)瑞拉等國(guó)。“去美元化”的努力為這些國(guó)家提供了一種不受美國(guó)制裁影響的國(guó)際貿(mào)易和金融機(jī)制。例如，美元在俄羅斯國(guó)際儲(chǔ)備中的份額從2018年3月的約43%大幅下降到2023年的10%左右。這一戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變使俄羅斯得以在西方制裁的情況下維持經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

　　金融主權(quán)是國(guó)家獨(dú)立自主的一個(gè)基本特征。當(dāng)一個(gè)國(guó)家嚴(yán)重依賴(lài)美元時(shí)，它實(shí)際上等于把對(duì)本國(guó)貨幣政策關(guān)鍵方面的控制權(quán)交給了美聯(lián)儲(chǔ)?！叭ッ涝笔垢鲊?guó)能夠重新獲得這種自主權(quán)，根據(jù)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)需求而不是外部貨幣波動(dòng)來(lái)制定貨幣政策。對(duì)發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體來(lái)說(shuō)，匯率波動(dòng)會(huì)使貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力下降，償債成本增加，通脹壓力高企。通過(guò)本幣或其他穩(wěn)定貨幣結(jié)算，金磚國(guó)家可以減少這些風(fēng)險(xiǎn)，并為企業(yè)和消費(fèi)者創(chuàng)造更可預(yù)測(cè)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

　　圖片來(lái)源：中國(guó)日?qǐng)?bào)

　　目前的全球金融架構(gòu)明顯更有利于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，尤其是美國(guó)。金磚國(guó)家通過(guò)創(chuàng)建替代性金融機(jī)構(gòu)和機(jī)制，推動(dòng)形成多種貨幣和金融架構(gòu)并存的多極體系。這種演變有助于發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體在全球金融治理中獲得更大的公平性和話(huà)語(yǔ)權(quán)。多樣化的貨幣儲(chǔ)備和貿(mào)易結(jié)算體系有助于提升各國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性。

　　盡管金磚國(guó)家已經(jīng)取得了這些進(jìn)展，但在建立全面一體化的金融架構(gòu)方面仍存在挑戰(zhàn)。金磚國(guó)家之間的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、政治優(yōu)先事項(xiàng)和發(fā)展階段存在差異，使協(xié)調(diào)過(guò)程更加復(fù)雜化。此外，美元仍在全球金融中占據(jù)主導(dǎo)地位，向替代體系的過(guò)渡需要大量投資和制度建設(shè)。一些批評(píng)人士認(rèn)為，“去美元化”可能會(huì)導(dǎo)致全球貿(mào)易的成本和復(fù)雜性增加。還有人擔(dān)心可能出現(xiàn)新的主導(dǎo)貨幣，即用另一種霸權(quán)貨幣取代美元。然而，金磚國(guó)家的做法強(qiáng)調(diào)多元化戰(zhàn)略，而不是用某一種貨幣取代美元。

　　通過(guò)創(chuàng)建替代性金融機(jī)構(gòu)和工具，金磚國(guó)家正在為打造一個(gè)更加平衡的全球金融體系奠定基礎(chǔ)。這種轉(zhuǎn)變有望增強(qiáng)發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的金融主權(quán)，使美國(guó)出于政治動(dòng)機(jī)而施加的單邊制裁有效性大打折扣，并促進(jìn)國(guó)際貨幣關(guān)系穩(wěn)定。隨著金磚國(guó)家不斷擴(kuò)員，“去美元化”可能會(huì)獲得新的動(dòng)力。創(chuàng)建金磚國(guó)家貨幣，或在貿(mào)易中擴(kuò)大本幣使用，可能進(jìn)一步挑戰(zhàn)現(xiàn)有的金融秩序。此外，數(shù)字貨幣和區(qū)塊鏈等技術(shù)創(chuàng)新為無(wú)需美元作為中介的全球交易提供了新的途徑。

　　“去美元化”不是對(duì)全球經(jīng)濟(jì)體系的威脅，而是創(chuàng)造一個(gè)更具韌性、更公平、尊重所有國(guó)家主權(quán)和經(jīng)濟(jì)利益的架構(gòu)的機(jī)會(huì)。對(duì)“全球南方”國(guó)家來(lái)說(shuō)，“去美元化”的根本意義在于保護(hù)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)免受外部沖擊，維護(hù)財(cái)政自主權(quán)，并參與更加多極化的世界秩序。全球金融體系的多元化演變可能是漸進(jìn)式的，但最終有望帶領(lǐng)我們進(jìn)入一個(gè)更加穩(wěn)定和公平的國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系新時(shí)代。